银行理财产品收益爱夸海口 诸多陷阱应提防

2011年07月05日 19:38 来源：信息时报

    □本版撰文 信息时报记者 徐岚

　　加息预期依然存在，“钱”往何处去成为投资者最为关注的命题。楼市在严厉的政策调控下暂时偃旗息鼓，股票、基金市场变幻莫测，银行理财产品以水涨船高的收益率吸引了投资者的眼球，不少理财产品屡现被“秒杀”的盛况。

　　“幸福加倍，金钱满柜”、“轻松交费，长期收益，稳健增值，高额保障”，这些琳琅满目的理财产品，总是被包装得美丽无比，诱惑着人们前去选择。然而，自以为理财产品风险低收益高的投资者并不知道，从自己购买产品的那一刻起，背后可能暗藏着华丽的陷阱。理财产品扎堆发行，普通投资者该如何参与，并以一双慧眼辨识投资陷阱？

　　陷阱1

　　大放卫星

　　银行理财产品收益夸海口

　　案例：“本人于2007年12月21日在某股份制银行北京分行购买了一款理财产品。该产品期限两年，从2008年1月11日起到2010年1月11日止，产品现已到期，收益亏损4.51%。”近日，一则状告银行理财产品违规的诉讼颇为吸引市场眼球。三年前高女士投资20万元购买了这一款理财产品，去年初到期后产品亏损，造成高女士本金损失，“该产品存在夸大收益等违规行为，此前打出的宣传语为最高年化收益率为36%，上不封顶，低风险”，而该产品为投资于蓝筹股的产品，风险可想而知。高女士已将该银行告上法庭。

　　点评：并不是所有的理财产品都能达到其承诺的收益率，普益财富数据统计显示，2010年到期的人民币理财产品8013款，平均到期年收益率约为2.83%，到期收益率跑赢CPI的只有131款，有近百款个人理财产品到期并未达到最高预期收益率，其中，结构性产品未达标占比达71.88%。

　　应对之策：购买银行理财产品前一定要弄清产品的风险类型。保证收益型产品风险相对较小，而且一般都能实现其承诺的收益率；而保本浮动收益型和非保本浮动收益型产品风险较高，除了不保证投资者一定能获得预期收益率外，购买非保本浮动收益型产品的投资者的本金甚至有可能发生损失。

　　陷阱2

　　插圈弄套

　　外资银行理财产品涉嫌欺诈

　　案例：袁小姐2007年看到东亚银行在某报纸刊登的“利财通1”广告，广告内容是紧跟“港股直通车”，事实上“港股直通车”根本未获批准。出于对外资银行理财能力的信任，在银行没有出示合同的重要部分、能体现高风险非保本的“条款与章则”之前，袁小姐就购买了1万美元，在运作了3年后只剩4800多美元。去找东亚银行交涉时，才发现其委托理财合同只有一份原件，包括委托单、适合度评估表、条款与章则全部保管在银行那里，存在严重不平等的重大合同漏洞。

　　让袁小姐气愤的是，东亚银行在编造了客户的评估表还不符合银监会的强制性要求后，又一次涂改并伪造了新的评估记录，将风险“中”改为“高”，投资期限“1~3年”改为“3年以上”。

　　点评：对于银行来说，挂钩股票的理财产品从来就是高风险，销售人员在销售过程中非但没有提示风险，还口头承诺保本，造成投资者被误导。但与以往单纯的运作不良使客户巨亏案件不同，随意篡改客户的资料，提高风险等级，这种做法银行方面确实是理亏。

　　应对之策：专业人士在面对一份理财说明时都需要时间来研析，更不用说大多数受众为非专业投资者，面对带有银行信用的理财产品不能默认其安全性很高，对于复杂的专业术语要问清楚，要增强风险意识，选择有资格的机构购买理财产品，看清相关合同条款。

　　陷阱3

　　渔翁得利

　　银行“吃”掉超额收益

　　案例：杨女士投资15万元购买了某银行一款人民币94天黄金挂钩产品，是一款到期收益与伦敦现货黄金挂钩的机构性理财产品，起始金额5万元人民币(以美元计价)，期限3个月。杨女士被告知，若标的物价格到期后高过期初价达125美元，就能获得最高8%的年化收益，反之，只能获得0.1%的较低收益。

　　杨女士之后请教业内人士才知道，这原来是一款数字或障碍型衍生工具，障碍是价差125美元，超过得到8%，低于则相当于零收益。按“无套利”原理公平定价，最高收益或许应是10%、12%甚至15%，而不是8%，投资者根本不清楚理财产品中隐含有多少入场费。

　　点评：很多银行都发行过类似产品，其特点多为非保本浮动收益类型产品，注明最高收益，在产品说明上明确标出“超额收益部分归银行所有”，但并没有对产生负收益的情况作出说明。这种障碍型金融衍生工具是一种“奇异”产品，发售者一般可从中获得高额费用。投资者与银行要的结果不同，而不能双赢的话，就存在对赌。

　　应对之策：目前非保本浮动收益型产品5793款，占比超过60%，因此，投资者应格外注意。对这种“没收”投资者超额收益的理财产品，投资者尽量不要购买。此外，在购买非保本浮动收益理财产品之前，投资者也应该仔细阅读相应的产品说明，判断是否有这样的霸王条款。

　　陷阱4

　　竹篮打水一场空

　　黄金T+D被银行强行平仓

　　案例：去年以来，国际金价大幅飙涨，国内投资者热情高涨。各家银行纷纷推出黄金T+D业务。然而去年因上交所黄金延期品种价格剧烈波动，某日国际金价从开盘的271.90元涨至289.32元，致使有银行交易系统对保证金不足的客户自动平仓。这一“强平”事件，令众多投资者损失惨重，银行方面将事件归咎于 “国际现货黄金价格快速上涨”，该行做法引起投资者不满。

　　点评：不承认自身系统的漏洞，反而怪罪于客户，充分显示出客户在金融交易中处于弱势。而国际金价屡创新高，投资者对黄金投资情有独钟，依然在寻找各种机会规避通胀风险。

　　应对之策：市场对黄金的需求有两种极端，一是为了资产保值的保险需求，要求风险完全可控，收益率不必太高；另外一种是风险不可控、大量利用杠杆操作获得高收益率的投机需求。投资者应明确属于哪种需求的投资群体，仔细分析买入理由。众专家认为，普通个人投资者不要参与黄金期货、结构性理财产品的任何投资。

　　陷阱5

　　张冠李戴

　　银行理财产品“变”保险

　　案例：去年4月，李先生60岁的老母亲带着积蓄去某大型国有银行存钱，当时，销售人员建议买一款期限3年的理财产品，只要将钱存满3年，就会得到高额分红。一年后，该工作人员打电话来提醒续保，老母亲才了解到自己购买了3份新华人寿的红双喜新C款两全保险(分红型)，如果不续保，就扣除30%的退保费。李先生认为，当时购买时，理财经理没有跟他讲清楚理财产品和保险产品之间的区别，让他误以为这款保险产品就是理财产品的一种。

　　点评：去年11月，银监会下发了银保新规，要求银行撤走保险公司驻点销售人员，同时销售时要声明产品为保险产品。误导销售得到一定程度的缓解，但仍偶有发生。

　　应对之策：投资者要仔细查看产品认购书，如果是银行的理财产品，一般认购产品的名称为××银行第×期人民币(外币)理财产品，还会有理财产品的编号；如果是银保产品会在认购书中有保险公司的名称、保险产品的名称。